道琼斯指数是什么意思(如何投资它们)

seoxin 01-12 17:08 7次浏览

最早的股票市场出现在1602年的荷兰阿姆斯特河桥上,从当初简陋的股票交易概念发展至今,已有400多年的历史。

时至今日,全球股票市场的重心无疑是美国。美国股市作为全球规模最庞大的金融市场,市值占据全球股市总市值的4成。只要发生波动,都会影响世界经济和其他股市的涨跌。

美股有三大基本指数:道琼工业平均指数(Dow Jones Industrial Average,简称道琼指数)、标准普尔500指数(S&P 500,简称标普500指数)和纳斯达克指数(Nasdaq,简称纳指)。

本文将介绍美股三大指数及其成分股,以及投资者如果想参与投资指数赚钱,有哪些投资标的可选择。

内容目录

1、什么是指数?

1.1 市值加权指数(Capitalization-weighted Index)

1.2 价格加权指数(Price-weighted Index)

2、道琼工业平均指数:集合美国最强30档蓝筹股

3、标准普尔500指数:美国市值500强公司一网打尽

4、纳斯达克综合指数:科技大佬都在这

5、 想投资3大指数?这2种金融产品能满足你

5.1 指数型基金

5.2 ETF(指数股票型基金)

6、中国如何合法投资美股

走进华尔街:认识美股的三大指数,以及如何投资它们?

什么是指数?

指数(Index),简单来说是用于追踪股票市场,或者其中一个行业或板块的表现,藉此快速掌握市场的趋势和价格变化。

白话文的说法是,要个别追踪每一只股票、债券、大宗商品的价格走势太难,有了指数,投资者只要观察某个指数,就能了解整个市场的表现好坏。

交易所、指数编制公司们会设定某个指标或条件,筛选出符合资格的投资标的,打包集合起来,形成指数成分股。

常见的指数编制方法有两种:市值加权指数(Capitalization-weighted Index)和价格加权指数(Price-weighted Index)。

1.1 市值加权指数(Capitalization-weighted Index)

市值加权指数按照个股市值进行编排,将所有上市公司的市值加起来,得出总市值后,再按照个股的市值加权。

简单来说,公司的市值越高,在指数的比重和排名就越高。标准普尔500指数、纳斯达克指数都是市值加权指数。

1.2 价格加权指数(Price-weighted Index)

价格加权指数按照个股股价进行编排,将所有上市公司的股价加起来,得出总股价后,再按照个股的股价加权。

简单来说,公司的股价越高,在指数的比重和排名就越高。但是高股价不能直接反映公司的市值和真实价值。古老的道琼工业平均指数是价格加权指数。

投资者可以透过美股三大指数,掌握美国股市的行情和趋势。每个指数反映了不同行业或板块的整体经济表现。

走进华尔街:认识美股的三大指数,以及如何投资它们?

道琼工业平均指数:集合美国最强30档蓝筹股

人们常说的道琼指数,指的就是道琼工业平均指数。1896年成立至今,道琼工业平均指数(Dow Jones Industrial Average Index,DJIA)是美国市场歷史最悠久的指数之一,在全球股市极具影响力和参考价值。

它囊括了美国30家最有市场分量与影响力的蓝筹股,如高盛、摩根大通、American Express、迪士尼、3M、苹果、麦当劳、可口可乐等家喻户晓的公司。

道琼工业平均指数名称当中有“工业”两字,是因为创始人查尔斯亨利道(Charles Henry Dow)在编制该指数时,赶上了工业革命刚结束的年代。火车和汽车等产业链顺势崛起,所以当时最举足轻重的公司都来自工业领域,因此有了道琼工业平均指数,开始时只有12档股票。

编制方法:价格加权指数,精选各行业最具代表性公司

随着时间的推移和产业的兴衰,道琼工业平均指数再也不局限于工业公司,而是广纳来自各行各业,从数千家美国公司精选出当下最大的30家公司,并采用价格加权的编制方式,高股价的个股在 DJIA 比重相对更高。

由于成分股几乎都是行业的龙头,因此 DJIA 的汰换频率较低。一般在公司出现财务业绩、业绩衰退、被收购或私有化时,才会被其他公司取而代之。

最近一次成员大换血,发生在2020年8月。埃克森美孚(Exxon Mobil)、辉瑞(Pfizer)与雷神技术公司(Raytheon)被剔除。新入榜的,是 Saas 的龙头 Salesforce、生物科技大厂安进(Amgen)和工业大厂霍尼韦尔(Honeywell)。

管理该指数的标普道琼指数公司表示,调整成分股主要是为了抵消苹果公司1:4股票分割所带来的影响。加入 Salesforce 可重新拉高科技股在道琼指数的比重。

目前 DJIA 的产业分佈为:资讯科技(21.8%)、医疗(16.9%)、工业(16.7%)、金融(16.2%)、消费者非必需品(13.4%)、消费者必需品(7.3%)、通讯服务(4.4%)、能源(2.0%)、材料(1.2%)。

标准普尔500指数:美国市值500强公司一网打尽

虽然道琼工业平均指数集结了美国最具影响力的30档股票,但是成员数太少,无法很好地反映美国市场整体走势。

因此,标准普尔公司(Standard & Poor’s)在1957年创立标准普尔500指数(S&P 500 Index,SPX),纳入美国500家市值最大的上市公司,用以衡量美国市场的经济表现。

标普500的成分股,都在各自的产业占据领导地位,如苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌、特斯拉等。500家成分股的市值总值,等同于美国股市总市值80%,涵盖的产业范围十分广泛,因此能更准确反映美股走势,也更突显标普500在众多指数中的代表性。

编制方法:市值加权指数

标准普尔500指数采用市值加权的编制方法,在筛选成分股时,以市值、发行时间、流动性等标准进行筛选与淘汰。一般入选标普500的公司,都是财务稳健的公司。

筛选条件大致如下:

  1. 公司市值超过50亿美元
  2. 公司总部设在美国
  3. 上市至少半年
  4. 每年股票交易量需大过公司总市值
  5. 超过50%的股份在公众手中流通
  6. 最新连续4个季度合计的财报录得净利(非严格要求)

目前标普500的产业分布为:资讯科技(27.4%)、医疗(13.0%)、消费者非必需品(12.3%)、金融(11.3%)、通讯服务(11.1%)、工业(8.5%)、消费者必需品(5.9%)、能源(2.9%)、材料(2.6%)、房地产(2.6%)、公用事业(2.5%)。

纳斯达克综合指数:科技大佬都在这

纳斯达克综合指数(NASDAQ Composite Index, COMP)人如其名,由所有在那斯达克交易所(NASDAQ)上市的公司组成。创立于1971年,成分股超过2,500家,是规模最庞大的指数之一。

当中有超过50%成分股属于科技产业,如苹果、微软、脸书、谷歌等,因此纳指被视为“美国科技股的指标”。全球科技股都以纳指作为风向标。

编制方法:市值加权指数

纳指采用市值加权的编制方法。成为纳指成分股的条件,包括:

  1. 公司必须只在纳斯达克交易所上市(在2004年1月1日之前,已在美国其他交易所双边上市,并一直保持上市状态,可忽略此条件)
  2. 必须属于特定证券类型:普通股、美国存托凭证、实益股、房地产投资信托、有限合伙权益,及跟踪股票

由于纳指成分股太多,显得十分臃肿,且部分成分股也不是美国本土公司,因此衍生了纳斯达克100指数(NASDAQ-100, NDX),精选了各产业共100家上市公司,并将金融股排除在外。

精简后的纳斯达克100指数,科技股的占比更高,涵盖的主题包括芯片、5G、大数据等,重磅成分股有脸书、亚马逊、特斯拉、eBay、Intel、Zoom等科技大佬,因此成为更纯粹的“科技股标杆”。科技股投资者更看重纳斯达克100指数的走势。

成为纳斯达克100指数成分股的条件,包括:

  1. 公司需在纳斯达克股票交易所上市(豁免条件与刚刚提及的相同)
  2. 必须是非金融类公司
  3. 上市超过2年
  4. 股票日均交易量超过20万股
  5. 正常提交财报
  6. 没有陷入破产等可能导致除牌下市的程序
  7. 符合在美股期权交易市场交易资格

想投资3大指数?这2种金融产品能满足你

指数让人感觉遥不可及,但投资者想要参与投资指数赚钱,其实一点都不难。

可以考虑这两种和指数相关的金融产品:

  • 指数型基金
  • ETF(Exchange Traded Fund 指数股票型基金)

5.1 指数型基金

指数型基金(Index Fund)投资在指数成分股,并由专业的基金经理管理,目标是以最低的资金和投资成本,追踪与复製指数,达到和大盘指数价格趋势几乎一致的表现。

指数型基金的管理费(Management Fee)比其他基金类型来得少。

世界上第一档成功的指数型基金是先锋500指数基金(Vanguard 500 Index Fund),追踪的是标准普尔500指数,总规模是47.18亿美金。

5.2 ETF(指数股票型基金)

ETF(Exchange Traded Fund),又称指数股票型基金、交易所交易基金,专门追踪和复制特定指数,投资标的跟随指数被动式决定,因此价格走势和所追踪的指数走势基本相同。

ETF 的特点是,以复制指数为主、拥有和普通基金一般的架构(将钱交由基金经理投资),却可以像股票般在交易所进行交易。无论是交易方式、时间都和股票一样,也需支付佣金。

市场上追踪美股三大指数的 ETF 多如繁星,你可以根据自己的风险承受能力、喜好等,选择相对应的指数。

喜欢蓝筹股,可考虑投资在道琼工业平均指数相关的 ETF,如 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。基金的收费率非常低,只有0.16%;

看好科技股的成长潜力,可考虑投资在纳斯达克100指数相关的 ETF,如 Invesco QQQ (QQQ)。基金的收费率分别是0.0945%、0.04%和0.03%。

想要分散风险,不希望过度集中在某个产业的,可考虑投资在标准普尔500指数相关的 ETF,如 SPDR S&P 500 ETF (SPY)、SPDR S&P 500 ETF (IVV)、Vanguard S&P 500 ETF (VOO)。基金的收费率只有0.2%,是同行中最低之一。

假如你想投资美股三大指数以外的其他指数,也可考虑另外两种金融产品:

  • ETF 连结基金
  • ETN(Exchange Traded Note 交易所买卖指数债券)
走进华尔街:认识美股的三大指数,以及如何投资它们?

ETF 连结基金

ETF 连结基金(Feeder Fund)指的是将基金净资产90%以上投资在一档 ETF(称为主基金master fund),剩余资产则会保留为现金,或者投资在货币市场基金、定存等低风险资产中。

ETF 连结基金的特点是,资产不会百分之百投资在 ETF,因此绩效表现不会完全复制主基金的表现,而且风险相对更低。

ETN(交易所买卖指数债券)

ETN(Exchange Traded Note),中文是交易所买卖指数债券,是一种结合 ETF 和债券的金融产品。

简单来说,投资者买进 ETN,代表买入证券商或银行发行的一种债券,会对应特定的指数。这种证券是有期限的(和债券性质相同),等到证券到期时,证券商承诺会以所追踪的指数表现连结的报酬,把证券买回来。

特点是 ETN 背后没有真实资产,因此风险相对较大。另一个 ETN 风险是券商信用风险,因为 ETN 卖的是一种承诺,假如券商或银行倒闭,投资者就血本无归了。因此,ETN 投资风险较高。

走进华尔街:认识美股的三大指数,以及如何投资它们?

最后

当然,以上很多在中国都是买不了的,因为我们没有放开。但是,我们总不能永远不放开吧。有些投资者说,那我现在就想买,那么可以买QDII 基金,就是投资境外市场的基金。

QDII 基金主要有三类,第一类主要是跟踪海外市场的指数,比如美国大盘指数或某个板块指数,以美股和港股居多,还有投资中概股的。第二类是投资海外的固收产品、黄金、原油等等;第三类,投资全球或者其他市场的,这类非常少。

  • 暂无推荐