市盈率静态和动态的区别(市盈率静态亏损详解)

seoxin 11-20 15:09 6次浏览

市盈率又被称为P/E,不管是机构投资者还是个人投资者都对这个参数耳熟能详,包括对公司进行分析时都会高频地参考它。其实市盈率就是股票价格和股票收益的一个对比参数,以此来体现公司的挣钱能力,通常被用于衡量一个公司估值的高低。

静态市盈率、TTM市盈率和动态市盈率的区别

静态市盈率

我们通常所说的市净率一般都指的是静态市盈率,它是指以当前的股票价格除以上一财年公司每股税后的收益,以此来体现每股的盈利能力。

我们先来看一下静态市盈率的计算公式:

静态市盈率、TTM市盈率和动态市盈率的区别

静态市盈率是以过去一年的收益作为参考,因为都经过充分审计,数据比较真实,但也具有滞后性,所以在参考此参数时多用于业绩比较稳定的公司,譬如银行,保险等等。

TTM市盈率

TTM市盈率又被称为滚动市盈率,相比较静态市盈率,TTM市盈率离公司最新状况更近一些;TTM市盈率不以上一个整财报年为单位进行计算,而是以已经过去的四个不同的季度为单位,循序前进,更能客观的体现公司每个季度的差异性,也更接近公司当下最真实的盈利和估值情况。

我们先来看一下TTM市盈率的计算公式:

静态市盈率、TTM市盈率和动态市盈率的区别

TTM市盈率因为是以季度滚动进行计算的,更能体现出公司和过去不同规律变化时的估值变化,所以多用于参考业绩变化比较大,业绩不稳定的上市公司。

动态市盈率

相比较静态市盈率和TTM市盈率,动态市盈率更像是一个预测参数,它主要体现是下一个财报年的市盈率。因为下一个财年还有走完,所以会根据公司过去的收益增长幅度进行计算,预测出未来的每股的收益率,从而计算出动态市盈率。

我们来看一下动态市盈率的计算公式:

静态市盈率、TTM市盈率和动态市盈率的区别

对于比较稳定的公司,根据每年相对稳定的利润增长率,基本上可以准确地算出公司的动态市盈率,也能相对准确的以未来的收益来衡量现在的估值。譬如大消费,基础建设,金融保险等等;而对于业绩没有规律的公司,则动态市盈率没有参考意义。

结语

理论上来说市盈率是越低越好,市盈率越低说明公司的赚钱能力相对越高;但是在现实中,资本市场会给一些新兴的行业,高增长的公司很高的估值,而一些缺少成长性的公司,就算当下的市盈率很低,很稳定,也不一定会受到资金的青睐。

所以说,在做投资分析标的的时候,不光只单纯地参考市盈率的高低,还要研究公司所在的行业的发展前景,政策扶持方向,以及公司有没有持续高速成长的潜力等等。

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